北京中科医院骗人 https://m-mip.39.net/czk/mipso_5154117.html

倘若蚂蚁不能上市，谁会是最可怜的人？

是马云吗？人家可依旧是富豪榜前十的大佬，身家几千亿。

是那些投资者吗？他们不过是错失了一个相对出色的投资标的，市场上机会还有大把。

在我看来，最惨的莫过于蚂蚁的员工。

得知自家公司要上市，有的人在办公楼里欢呼，有的人付了千万豪宅的定金，有的人准备好了辞职报告，准备来场说走就走的旅行。

有人替他们算过，如果蚂蚁上市成功，人，平均每个人可以分到万人民币。

什么是一夜暴富？这就是了。

但谁也没有想到，一夜之间，他们却从最幸福的人，变成了最可怜的人。

悬停

蚂蚁盛宴参与者的心，又一次被悬了起来。

5月25日，中国上海证券交易所债券项目信息平台显示，蚂蚁金服旗下公司2个资产支持证券（ABS）专项计划被终止，合计金额达到：

亿元。

而这两笔债券的发债主体，分别是重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司、重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司，也就是我们熟知的蚂蚁花呗和蚂蚁借呗。

什么是ABS？这是一个证券化的融资方式，它以项目资产的预期收益为保证，从而将项目资产证券化。

通俗点来说，就是拿未来的预期收入去市场上借钱。

这种ABS手段，正是蚂蚁金服极速狂飙的“法宝”。

早在年，蚂蚁集团就开始以花呗和借呗两家小贷公司作为放贷主体，通过发行ABS来进行融资。

根据媒体报道，在这之后的短短五年间，花呗和借呗就从28亿发展到上万亿规模。蚂蚁集团招股书上给出的数据更是让人惊掉了下巴：

亿的资本金，在ABS的作用下，仅年上半年的放贷总额便达2.15万亿，全年预计4万亿元。

亿的资本金，放贷额竟然达到4万亿！这个杠杆率，已经超过了倍。要知道，同一时期国内银行的表内杠杆率仅有：

13倍左右。

IPO被暂缓后，蚂蚁金服这种近乎“无限杠杆”的做法迎来了铺天盖地的质疑，甚至有人高喊：

“蚂蚁这种ABS将会造成中国的次贷危机”。

面对这种风险，金融监管不可能坐视不理，而这次对蚂蚁ABS的“断供”，不是开始，更不会是结束。

对蚂蚁金服来说，ABS的“断供”带来的影响是深远的。

此前，蚂蚁集团招股书显示，微贷科技平台占营业收入的比重从年的24.8%上涨到年上半年的39.4%，成为数字金融科技业务中重要的营收支柱。

也就是说，蚂蚁金服的收入里，有近四成是来自于放贷业务的。而蚂蚁的放贷业务赖以扩张的基础，正是ABS模式。

对一个放贷占据着重要营收比例的企业来说，放贷资金的变少意味着什么？答案已经不言而喻。

梦碎

年7月的一天，杭州一栋大楼里传来巨大的欢呼声。

这是蚂蚁集团的办公大楼，那一天，支付宝母公司蚂蚁集团官方宣布，计划在科创板和港交所寻求同步发行上市。

这时候的蚂蚁金服，估值已经来到了亿美元。一旦上市成功，将融资亿美元，成为人类历史上最大规模的IPO。

在此之前，世界上规模最大的IPO是石油大佬沙特阿美，在美国融资亿美元，惊艳全球。

这还不是最绝的，根据后来蚂蚁的发行报告，上市发行价格定在68.80元/股。按这个价格算，蚂蚁上市发行总市值达到2.1万亿元，已经超越了贵州茅台。

听到这个消息后，最开心的一定有蚂蚁的员工。根据招股书，约65%的股份是授予员工及顾问。哪怕是以68.8元人民币的发行价计算，蚂蚁的员工及顾问也可获得约.9亿元人民币的回报。

那时候蚂蚁员工大概有人，平均一下，每个人可以分到：

.47万元人民币。

50多位亿万富翁，无数的千万富翁，将在一夜之间诞生。

难怪有人感慨，那天蚂蚁大楼的欢呼是“财富自由的声音”。蚂蚁上市的消息一出，杭州的千万豪宅几天之内能涨数百万，传言许多蚂蚁员工已经交了定金。

除了蚂蚁的员工，为蚂蚁上市而暗自狂欢的，还有数量庞大的投资者们。

这些人，是蚂蚁这场资本大餐的赴宴者，财经自媒体“拆哪儿”曾对此做过详细的梳理。这张表上，呈现出来的复杂利益交缠，令人惊讶。

▲图源