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和君咨询酒水事业部团队

年是“十四五”开局元年，在“新冠”疫情时有反复的情况下，中国酿酒行业仍呈现增长态势。数据显示：年1-12月，全国酿酒行业规模以上企业酿酒总产量.85万千升，同比增长3.95%；销售收入.73亿元，同比增长14.35%；利润总额.33亿元，同比增长30.86%。

春回大地，时光进入到崭新的年。在“十四五”的第二个年头，酒水行业作为中国经济发展的重要产业力量，面对宏观经济影响及内外部环境的不确定性，在新的一年里会呈现怎样的变化和发展走向？和君咨询酒水事业部根据宏观经济规律和酒水行业趋势与数据分析，对年中国酒业的发展做出了10个预判：

预判一：

酒水行业整体增速将维持在15%左右

在十四五期间，整个酒水行业将整体维持在一个高增速的趋势，其持续增长的核心是国家宏观经济与政策的持续向好，从而促进酒水市场整体份额的扩容。

一方面，宏观经济增长带动酒业整体增长。年中国国内生产总值亿元，按不变价计算，同比增长8.1%，两年平均增长5.1%。这个速度不仅高于全球平均增速，也高于主要经济体的增速，说明中国经济具有强劲的韧性和巨大的潜力。中国宏观经济发展势头良好，预计年GDP增速将依然维持在8%以上，酒水行业与国家经济的发展成正相关，将伴随着宏观经济的增长整体提升。

另一方面，通货膨胀导致酒业增速提升。全球经济受疫情波动影响，病毒变异全球疫情再次反弹，全球疫情防控压力上升。虽然全球经济总体保持复苏态势，但分化加剧，中国、美欧经济复苏势头较好，日本、印度和巴西经济复苏乏力，全球主要经济体目前持续维持货币宽松政策。中国及全球整体的金融货币政策将更加宽松，大量的超发货币将在经济复苏最好的中国市场涌现。和君预测，在十四五期间，伴随着全球货币的涌入，中国通胀率将保持在较高位置，白酒行业面对通胀迎来高速增长期。

中国酒水行业年销售收入同比增长14.35%，和君预判：年将延续该增长态势，整体增速将维持在15%左右；同时，奥密克戎或许是新冠病毒的强弩之末，如果新冠疫情在今年下半年出现全局性好转，酒水行业的整体增长或将突破更高数值。

预判二：

名优品牌增速动力不减，产品、区域的结构性调整会启动

伴随国内宏观GDP持续放大，中国酒水行业显性扩容。

一方面，经济的快速发展进一步驱动消费升级，持续拉动“高品质、高价格、高流动”产品快速增长，次高端、高端酒水持续扩容，中国酒水行业呈现“利润增速”大于“收入增速”、“收入增速”远大于“产量增速”的结构性增长趋势；

另一方面，品牌集中度进一步向头部企业聚焦，名优品牌的增速越发凸显。年至年的四年间，中国规模以上白酒企业数量大幅减少，由家减少至家，减少幅度接近三分之一。茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒、古井、牛栏山7家企业，年营收总额占据了19家上市酒企营收总额的86.89%，年占比为88.50%%，年超过90%，头部集中趋势在进一步加强。

和君预判，年中国酒水行业品牌集中度还将会持续加强，“赢家通吃”越来越成为酒行业基本竞争态势。伴随酒业集中度的持续加强，名优品牌的动力将持续不减，产品、区域的结构性调整会启动，中国酒水行业所呈现出的“酱酒品类、全国名优品牌、地域名酒”三元竞争格局将愈发凸显。

一方面，浓酱之争进一步侵蚀地产酒市场份额。浓酱之争从本质上看是品类的矛与品牌的盾之间的博弈，虽然老八大名酒营收规模稳步提升，但近年来浓香型白酒整体市场份额仍在不断下降，年将进一步拉开“老名酒+新酱酒”市场格局，“大象打架，蚂蚁遭殃”，酱酒品类与老名酒将进一步侵蚀浓香地产酒份额。未来浓酱的矛盾之争将进入最激烈的阶段，许多一二线酱酒虽然没有老八大的深厚品牌，但借品类快速扩张的利矛，也将在市场份额上与浓香次高端老品牌一争高下，届时区域品牌将面临更大的生存压力大。

另一方面，具有品牌力的全国化及省级头部品牌开始下沉市场收割份额，相对弱势的区域化品牌陷入增长滞缓期。

预判三：

酱酒依旧扩容发展，年有望突破亿

从行业的发展来看，酱酒近10年来整体保持稳健增长，市场规模从年的亿元增长到年的亿元，复合增速为16%。年之后来酱酒市场发展加速，年均增速提升至26%以上，在白酒行业各香型中独树一帜。酱酒占白酒消费的份额也从年的15%快速提升到年的近24%。

近两年中国酱香白酒市场依然保持高速增长，年行业销售收入突破亿元，年在亿元左右，均保持14%左右的增长速度。

和君预判：伴随酱酒行业市场快速成熟与品牌化竞争格局的进一步升级，年中国酱酒市场或有更高增速的发展，或有望突破亿规模，有着亿的增长空间。同时，在十四五期间，酱酒复合增速预计在15%-20%，十四五末市场规模将达到0亿以上，销售规模占比酒水行业40%左右，产业利润将占据白酒行业70%左右。

图1：中国酱酒行业销售规模趋势

酱酒大小企业发展空间依旧，但因为出现亿级公司，竞争门槛将增高，市场投入和组织成本将增高。随着近两年酱酒市场的发展，产业信息逐渐透明，仅单纯地依靠产品输出就能赢得市场的局面将越来越难，酱酒品类热开始向品牌热、价位段热做迁移。从年天津秋糖就可以看出，大部分的商业偏向于选择具备一定企业实力与品牌影响力的产品，酱酒发展从一开始的“无酱不欢”转变成了谨慎选择，不再单纯地选择产品本身所体现的竞争力，同时还把企业实力、团队支持、运作模式与方法也同步考虑进去，具备品牌潜力的酱酒已成为目前商业选择的主流。

酱酒将加速走向“价格多元化、渠道多元化、口味多元化”，开始从“商业品牌”走向“大众品牌”。在酱酒热下，原本单薄的酱酒品牌结构，正逐渐变得丰富。在酒类消费的重点市场，酱酒品牌的集群效应已经形成。

品牌核心消费圈层不断扩大，酱酒市场已然跨出高质量、高水平发展的关键一步。在这一过程中，多元化、差异化、个性化的发展趋势也逐渐显现。同时，随着酱酒企业的不断扩产，酱酒产能将迎来爆发高峰。届时，差异化、个性化会变得更为重要，将是市场竞争的一个关键点。

酱酒如果能在年突破亿，说明其行业市场发育成熟。正在快速走向成熟的酱酒行业，其价格多元化、渠道多元化、口味多元化是必然趋势。目前酱香的发展还主要集中于渠道端，尤其以团购渠道为主，大流通的覆盖面还没有完全体现。年势必会出现部分规模酒企开始广泛布局多元化渠道，酱酒的市场运作开始从“商业品牌”向“大众品牌”引导，谋求新的增量发展。

酱酒市场将走向成熟，在元以下存在很大的机会。一方面，目前国内白酒消费集中区还是在中间阶层，大众价位是赢得规模化扩张的核心，省域级的大众消费价位主要集中于-之间，此价位段主要是浓香型、清香型产品与品牌的富集区，随着酱酒对消费者的培育和渗透不断加深，未来紧抓此价位段，将成为最大的酱酒产品获利流量区。另一方面，中国70%以上经销商都是卖元以下产品的，目前主流经销商还没有进入酱酒，未来这一价格带必然出现大龙头。

从区域布局来看，新增量市场更具生长空间。酱酒传统三大市场河南、山东、广东，其目前酱酒市场容量分别为亿、亿和亿，正因为容量巨大，越来越多的酱酒品牌纷纷涌入其中，使之竞争成本越来越高。随着竞争不断升级，这些存量市场也将会进入焦灼期。在这三大市场中，广东市场依旧强劲，年将会持续高速发展。

湖南、福建、江苏、浙江、川渝、河北等新增长市场，尽管这些市场不是酱酒的主销区，但不可忽略的是其酱酒容量正在不断扩大。比如福建和湖南，其本身就是白酒的主销市场，再加上进口酒销量下滑，使酱酒的生长空间不断扩大。此外，西北五省和东三省是酱酒的潜在市场，亦不可小觑。

预判四：

资本热情依旧，新品牌投融资规模扩大，并购、重组将频发

近两年业内外资本巨鳄纷纷进入酱酒产业，催生原有酱酒企业及新企业诞生，比如天士力投资国台、湖北宜化投资金沙、金东资本投资珍酒等都是酱香酒产业成功的投资案例；业内白酒大鳄洋河、劲酒也纷纷涌入。各大基金二级市场在茅台股票上赚得盆满钵满，从而