马云我们都知道，《福布斯》排名，个人资产多年蝉联中国第一，高达几百亿美元。
这还不是最关键的，关键的地方在于，马云本人控制的资金规模更恐怖，其名下的公司总市值已经破万亿美元。其掌控的商业帝国，已经伸进了中国经济的方方面面，影响着中国十几亿人的国民生计。
举几个例子来说明。
淘宝天猫是阿里的零售平台，几百万卖家，几亿买家，中国14亿人，除了没有淘宝帐号的孩子，以及不会网购的老人，几乎所有人都在淘宝或天猫上买和卖。
、速卖通等平台，则是B2B平台，链接着商家与商家之间的交易。
这几个平台，每年几万亿人民币的交易额，占据中国批发零售行业不小的份额。
除此之外，马云通过阿里系平台，将商业触角伸向了农业、工业、物流、服务业等领域，比如全资收购饿了么，就占据了中国餐饮行业的半壁江山。现在又在手淘首页主推卖菜，利用盒马生鲜来抢小商贩们的饭碗。
利用自己在互联网零售行业的垄断地位，马云创建菜鸟，以电商垄断地位变相控制了四通一达。
如果说淘宝、天猫、、菜鸟构成了马云的商业帝国，那么，蚂蚁金服，则是马云构建的金融帝国。
蚂蚁金服有哪些产品呢？余额宝、余利宝、基金、相互宝、花呗、借呗、生活缴费、芝麻信用、网商贷、蚂蚁保险、浙江网商银行.......马云通过蚂蚁金服打造出一个完整的金融商业闭环。通过几个宝宝收储，通过保险吸纳巨额现金流，搞到的钱再通过网商贷、借呗、花呗放出去，自己收取庞大的利差。我们知道，余额宝和余利宝的利率是很低的，年利率仅2~3%，保险几乎没有现金成本，但是，如果通过网商贷、借呗贷出去，可以获得年化高达12~18%的利息。
这个模式有没有风险呢？当然有，只要是放贷都有违约的风险。但马云有大数据，比如芝麻信用、微博的浏览数据、高德地图的行动轨迹数据、饿了么的服务数据和淘宝的交易数据，以及支付宝的财务数据。马云利用大数据，将用户进行完整画像，从而对个人用户和企业进行综合评价，也就是芝麻信用分或企业信用分。一般来讲，信用分越高，获得的额度越高。所以，阿里的违约风险相对比较低，也比较可控。
那是不是万无一失了呢？当然不是。人类历史上出现黑天鹅的事数不胜数。比如美国的次级贷款，一开始也认为是万无一失，年就因为一个接一个的黑天鹅导致爆仓，不少企业深陷危机，并波及全球。最后，还是各国政府出面投入重金救市，全民埋单。
假如市场出现恐慌情绪，有大量用户对宝宝们不信任，就会出现挤兑，余额宝、余利宝就有可能资不抵债，被迫破产。因为宝宝们的钱都被借出去了，你又不能强迫别人提前归还。但余额宝、余利宝的用户却不能不兑付用户的钱。
当然，挤兑的可能性不高，但也不是没有出现过。一旦出现问题，马云怎么办？对了，我将公司申请破产就完事了，我只要承担有限责任。
这个有限责任是多少呢？我看了一下，蚂蚁金服的注册资本是.万人民币，也就是13.5亿人民币。按《公司法》，最多赔完13.5亿人民币就完事了。
蚂蚁金服有两支最重要的基金业务，分别是余额宝和余利宝，均由天弘基金管理有限公司管理，余额宝年的管理规模已经高达1.8万亿人民币；余额宝呢，年的规模已经高达1万亿以上。但天弘基金管理有限公司的注册资本是5亿人民币。天弘基金的控股股东是浙江阿里巴巴电子商务有限公司，实控人是马云。
天弘基金的资金都去了哪里？天弘基金的产品线比较复杂，但总体包括主要是股票、货币、指数、债券，特别是债券，占据天弘基金的大半壁江山。为什么是债券最多呢？这里先给大家埋个引子，看完后面你就明白了。
搞投资的人都知道，只要是投资都有赚有赔。万一出现系统性风险，出现大规模挤兑，那么，这么多已经投出去的资金从哪里来？
jack.ma当然不怕，大不了破产了事，也就5亿注册资本嘛。
现在投余额宝和余利宝平均2%左右的利息，意味着必须保证50年不出事，否则你们就是亏的。
我举个例子吧。
假如马云指挥用户将这天弘基金的钱投资到自己的海外关联公司，然后宣布天弘基金管理有限公司倒闭，你们会怎么办？当然，我说的是假如。真出现的话，现在的法律还真没办法。毕竟投资有风险，买的时候就提醒了你们的，你们不看是你们的事，出了问题你们自己承担责任吧，P2P一个个爆雷，国家也不是没招嘛。50年，谁能担保不出任何事情？
马云旗下还有两项最重要的金融业务，那就是借呗和花呗，均是以浙江网商银行的名义放贷出去的。据了解，目前这两项借贷业务总规模已经高达万亿以上，在合约期的规模至少在亿以上。但是，浙江网商银行总注册资本仅65亿人民币，就按最低合约期规模的亿来计算，也是高达60倍的杠杆。实际上，余额宝和余利宝通过ABS募集资金已经超过亿人民币的规模，所以，借呗+花呗两项借贷业务的杠杆率早已超过60倍了。
那么，啥叫ABS呢？
举例说明。
比如我只有块，我借给你块，年利率15%，按理说，我没钱再借了，这一年内我不可能再放贷了，那么，放贷规模就只有块，我一年也就赚个15元的利息。
但是，现在我可以拿我和你的信贷合同作为债权抵押，去银行贷款，那我可以在银行贷出70%，也就是可以抵押出70元。将这70元再放贷出去，则又产生70元的债权，又可以贷回49元，以此类推，按这个逻辑循环下去，我一共可以贷出元出去，按15%的年利率，我可以赚到49.5元的年利息，回报率高达49.5%。投资回报率高吧？高得吓人！
但是，你以为jack.ma就满足了？当然不会满足。他不会用银行抵押贷款的方式融资的，而是采用ABS的方式融资。
什么叫ABS融资方式？
ABS融资方式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。
说通俗点儿，就是说我这个合约未来收益这么高，风险这么低，我打包卖给你们。你们来买吧。比如我的年利息可能达到15%，到年底块就可以值了，我以卖给你们吧，也就是你以元买到年底变成元的债权，利率是（-)/=6.4%。那么，天弘基金通过余额宝、余利宝融来的钱，就可以买入了。
这样的模式，网商银行就可以将元的本钱通过ABS无限放贷，只要放贷得出去，有人愿意买ABS，本质上是没有放贷上限的。那么，有人愿意贷吗？当然有啊。淘宝、天猫有几亿个花呗账户和借呗用户呢，给他们提提额度，再鼓吹一下消费主义，多骗骗他们创业，多搞双十一让商家多屯货，这个钱不就贷出去了？
那有人愿意买ABS吗？当然也有啊。天弘基金的余额宝、余利宝、阿里保险不就是干这个的吗？几万亿的基金盘子呢。
你看，通过天弘基金（余额宝、余利宝）、阿里保险和网商银行（借呗、花呗），运用ABS模式，利用阿里电商平台建立起来的海量用户和大数据，就完成了马云金融帝国的无限循环。
现在，马云是块可以贷出1万块，享受15%的年利率，年利润元，年利润率可达15倍。仅只需要支出天弘基金余额宝和余利宝2%左右的利息支出，简直是完美。
如果不监管，马云可以实现将块贷出1亿元，15%的年利率，可以年赚万，年利润率高达15万倍都行，只要有人愿意存余额宝和余利宝，只要有人需要贷借呗和花呗。
所以，同志们，你们以为马云稀罕淘宝天猫上那一点儿广告费吗？真不稀罕，那对于马云来说是毛毛雨。马云稀罕的正是这一个权倾朝野的金融帝国。将来，四大行都不是蚂蚁金服的对手，中国所有人的未来都会被绑进马云的金融帝国。
你看，马云只用了几十亿，就成功的撬动了几亿人几万亿的资本为己牟利，牛逼吧？简直就是金融大师级的人物吧？
但是，我们要知道这个杠杆率高出天际了，风险也是难以估量的高。
如果借呗、花呗出现大规模违约，还不上，马云大不了关了网商银行，30亿认赔。如果出现余额宝、余利宝大规模挤兑，马云大不了关了天弘基金，几十亿认赔。更何况，天弘基金和网商银行还有不少其它的金融机构投资，其中也包括国资，这个风险，最终是全体国民和政府买单。
但是，国家政府需要保证国计民安，真的影响那么大，真的出现宝宝们的大规模挤兑或呗呗们的大规模违约，为了稳定，国家也不得不被迫出手相救。明白了这一点，就明白在次贷危机时美国政府要出几千亿美金救通用、福特和美国两房了吧？
因为影响太大，涉及到亿万人的血汗钱，国家也不敢拿马云怎么样，哪个资本家能做到这个境界？只有马云。真的成了这样，中国迟早会成为被资本家控制的国家，和美国差不多的颜色。
上海外滩金融峰会，马云为什么借口金融创新极力鼓吹要政府放开监管，说中国没有系统，极力贬损《巴塞尔协议》，就是这个原因。很多人不明就里，还认为马云是为了解决就业，是为了天下人没有难做的生意？你当马云真是救世主、活雷锋啊？真的是被人卖了还要帮人数钱。
从jack.ma鼓吹“是福报”，用“淘宝卖菜”打劫小商小贩的饭碗，强迫顺丰开放数据接口，强迫商户“二选一”......等等一系列唯己的动作，我们就应该明白，马云的屁股早就是彻底的资本家嘴脸了，所有行为都是以资本家的利益为中心，而不是什么狗屁的“让天下没有难做的生意”这种“假雷锋”。马老师的思想，真的很可怕啊。
本文最初首发于知乎，2分钟就点赞几十个，结果没几分钟就被知乎判定为违反社区规定。也许我说出了太多的真相，让知乎害怕，害怕被报复？还是知乎已经是马云的金主，不得不为五斗米折腰？！
当然，这篇文章在
