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提起马云，想必大家都不陌生。尤其是那句“我对钱不感兴趣”更是深入人心，广为大众所知。马云也可以算是中国企业家中知名度最高的一位了。

想到他大家也会联想到他的公司—阿里巴巴集团，可谓是以一己之力改变了国人的购物方式与支付方式，开启了电商的新时代。自从年教师节马云向公众宣布退休后，有关于他的消息就大幅度地减少了。

而他本人也退居幕后，致力于慈善、教育等工作。可能连他自己都不会想到，自己的名字再次出现在大众视野之中是因为旗下的公司上市叫停事件。

一、成功后的转换赛道，蚂蚁集团的成立

马云一手创办的阿里巴巴集团是一家经营涉猎多个领域，主要以线上电商为主的有限责任公司。其旗下的淘宝、天猫等线上购物平台也是大众生活中经常会用到的，改变了商品的销售与购买方式，同时也对我们的生活方式产生了较大的改变。

最初的阿里巴巴旗下的支付宝等线上支付工具更是逐渐使我国变为了一个无现金社会。支付宝全称支付宝网络科技有限公司，是目前国内有名的第三方支付软件。早年时的支付宝是由中国阿里巴巴集团于杭州创办的，原本隶属于阿里巴巴集团，现在隶属于蚂蚁金服。

说起蚂蚁金服，就不得不提起它的创立。在线上电商大获成功后，马云又看到了另一领域---金融领域的发展。当时的线上支付还没有现在这样普及，也不会有人想到有一天支付只需要扫码就可以快捷地完成。

年6月，央行发布《非金融机构支付管理办法》。其中明确规定从事第三方支付的企业必须向央行申请许可证，申请者必须是“境内依法设立的有限责任公司及股份有限公司”。

当时支付宝还属于阿里巴巴--一家中外合资的企业，显然想要获得许可是非常麻烦的。为了顺利获得牌照，马云利用一系列的办法，终于使支付宝从阿里巴巴独立出来。代价就是给出承诺在支付宝上市时给予阿里巴巴集团一次性的现金回报，金额为其上市时总市值的37.5%(以IPO价格为准)。

在经历多次协商与重重困难后，以“浙江阿里巴巴电子商务有限公司”为主体，命名为“阿里小微金融服务集团”的公司终于成立。这也是蚂蚁集团的前身，可以说蚂蚁集团是马云一手建立起来的。也正是因为这样，当马云从阿里“退休”后，许多人都猜测他一定会在蚂蚁上花费更多的精力，说不定蚂蚁就是下一个商业帝国。

二、上市被叫停，做出新选择

正如前文所说的，支付宝拥有着众多的用户以及未来发展的空间，是全球第一大移动支付工具，蚂蚁集团在上市前的最高估值也可以达到2.1万亿元，它的上市也被大家称为有史以来市值最高的一次上市计划。在这样的大环境之下，上市的消息一出，股民们就争相购买其股票及基金，甚至因为上市计划的影响，杭州相关区域的房价也疯狂上涨。

然而，蚂蚁的上市并不是一件易事。在蚂蚁集团获得IPO批文后，临近上市前，计划却突然被叫停。集团的实际控制人及其董事长也被四部门进行监管约谈。看上去这一切都来得非常突然，其实仔细回想，蚂蚁旗下的软件的盈利方式的确不太符合我国的一些金融规定。

蚂蚁集团核心的业务主要是微贷、支付、理财以及保险，其中以花呗、借呗为主的小型贷款项目的收益就几乎占了总利润的50%还多。本事自有基金为亿的集团只是放贷就已经超过了2万亿元。其中的杠杆率高达倍，这也是为什么其上市估值能够那么高的一大原因。

有人曾经这样评价蚂蚁，说它是用1万块钱做了块钱的生意。虽然可能有些夸张，但是当你真正了解到花呗、借呗的贷款服务及其盈利机制时，不得不承认这个比喻在一定程度上是真实发生的。如果蚂蚁真的以这种盈利方式而成功上市，势必会面临着许多金融风险，一旦贷款人无法偿还贷款，其资金链就会面临着断裂的风险。

在相关部门察觉到这些潜在的问题后，立马叫停了蚂蚁的上市，约谈其负责人共商解决办法。在进行监管约谈后，蚂蚁也做出了许多行动上的改变。首先就是降低了未成年人的花呗额度，提倡合理消费。不要让未成年人都养成超前消费的习惯，培养更加适合自己的消费方式。

其次就是下架了各大平台的互联网存款业务，将“借呗”由小额贷款调整为“信用贷”。这也就意味着以后利用借呗进行贷款时，可以清晰地看到金融机构的信息，而蚂蚁仅仅相当于一个借款方与机构的中间桥梁，起到连接的作用。

最后，马云也做出了一个新的选择--重庆蚂蚁集团消费金融有限公司将增资扩股至亿元，四大全国性资产管理公司的信达出资60亿元成为第二大股东。众所周知，中国信达是央企，有了它的加盟，在未来蚂蚁的上市想必也是指日可待。

三、防患于未然，上市叫停未必不好

虽然上市计划被叫停，但相关管理人员被约谈。但是在蚂蚁集团做出整改后，仍然有许多人表示蚂蚁集团是有着无穷潜力的。从注册资本以及风险分析来看，目前的蚂蚁绝对已经是行业的前列。同时又有了央企作为股东，接下来的发展可以说是比较有优势的。

其次与整改前不同的是蚂蚁集团现在的潜在风险大大地减少了，从某个角度想，上市被叫停也许并不是一件不好的事情。塞翁失马，焉知非福。如果上市没有被中断，在集团有着巨大隐患时贸然上市，恐怕面临的结果会比现在更加严重，也会对整个行业造成不好的影响。

小结:

总的来说，阿里巴巴、蚂蚁集团以及一些企业的存在能够有效推动我国的经济发展，也能够切实解决人们在日常生活中所遇到的问题。但是任何事情都不能只从一个角度去看，每件事都有着两面性。在资本市场中高回报就代表着高风险，利益增大的同时，潜在的风险以及隐患也在增加。

面对蚂蚁集团上市的问题上，马云就做出了一个在当下看来最优的选择—让央企加入。任何一家公司的成功都不是空穴来风，只有方向是对的，未来的发展才能够步入正轨。如果蚂蚁集团上市，大家看好吗？